Spillovers of the ECB's non-standard monetary policy into CESEE economies

  • Ciarlone A
  • Colabella A
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Abstract

En este estudio se encuentra evidencia de que los programas de compra de activos del BCE repercuten en los países de la región de Europa Central, Oriental y Sudoriental (CESEE), de manera que contribuyen a facilitar su situación financiera tanto a corto como a largo plazo por medio de distintos canales de transmisión. A corto plazo, un número reducido de variables financieras en estos mercados CESEE parecen reaccionar a las noticias relacionadas con las políticas no convencionales del BCE y en la dirección esperada. En el horizonte a largo plazo hallamos que los flujos de portafolio y de capitales bancarios hacia las economías CESEE se vieron afectados por los anuncios de los programas de compra de activos y por las compras efectivas de activos del BCE, lo que señala la existencia de un canal de recomposición del portafolio y de un canal de liquidez (bancario) en el segundo caso.

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Ciarlone, A., & Colabella, A. (2016). Spillovers of the ECB’s non-standard monetary policy into CESEE economies. Ensayos Sobre Política Económica, 34(81), 175–190. https://doi.org/10.1016/j.espe.2016.09.001

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