COVID-19, Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen: Uji Robustness untuk Model Mediasi Menggunakan SEM Berbasis Kovarian

Abstract

Menguji efek mediasi dari profitabilitas pada efek krisis pandemi COVID-19 terhadap kebijakan dividen di Indonesia merupakan tujuan penelitian ini. Perusahaan sektor real estat, properti, dan konstruksi bangunan dipilih sebagai sampel dengan pendekatan purposive sampling technique, dengan kriteria-kriteria yang ditetapkan, serta periode penelitian ini adalah tahun 2014 – 2020. Alat analisis statistik yang digunakan adalah model persamaan struktural berbasis kovarian untuk pengujian kausalitas dengan melakukan uji robustness pada dua pendekatan model empiris. Hasil yang dihasilkan adalah krisis pandemi COVID-19 berpengaruh positif terhadap profitabilitas secara positif, dan profitabitas berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen. Pada uji mediasi, terbukti krisis pandemi COVID-19 berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen yang secara signifikan yang dimediasi oleh profitabilitas. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perusahaan sektor real estat, properti, dan konstruksi bangunan di Indonesia cenderung menekan tingkat dividen selama krisis pandemi. Bagi manajemen perusahaan agar dapat memperhatikan efek mediasi profitabilitas perusahaan dalam menetapkan kebijakan dividen secara optimal di masa krisis. Bagi para investor, dapat memperhatikan efek mediasi profitabilitas perusahaan untuk mendapatkan return yang optimal berupa dividen, secar spesifik untuk perusahaan sektor riil estat, properti dan konstruksi bangunan selama pandemi.