Pengaruh Leverage dan Kebijakan Dividen terhadap Investasi Perusahaan

Abstract

Pada pasar modal yang tidak sempurna, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap keputusan investasi. Sumber-sumber dana memiliki biaya yang berbeda-beda, sehingga biaya dana ini akan mempengaruhi analisis kelayakan investasi. Agency cost baik dari utang maupun dividen dapat membatasi investasi perusahaan. Penelitian ini berkontribusi menjelaskan bagaimana pengaruh leverage dan kebijakan dividen terhadap keputusan investasi pada perusahaan di Indonesia. Penelitian ini menggunakan regresi data panel. Penelitian ini menemukan bahwa pengaruh dividen lebih kuat dalam membatasi investasi perusahaan. Dividen payout yang tinggi menurunkan investasi perusahaan tahun selanjutnya, sedangkan. leverage tidak berpengaruh terhadap investasi perusahaan. Temuan lainnya yaitu peluang investasi berpengaruh positif terhadap investasi perusahaan, sedangkan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap investasi.