Regulação do Mercado de Capitais e Desenvolvimento Empresarial no Brasil

Abstract

This study aimed to analyze how the evolution of the regulatory institutional capital market environment has influenced the business development in Brazil. The research sought to understand the historical development of the market, how their institutions were built, and the effects of regulation on the governance structures of companies through the historical method of investigation. The analysis led to the result that the provisions imposed by the institutional environment were determinants in market performance over time. In their origins, the institutions represented obstacles to economic activity, resulting in the delay of the capital market consolidation. However, when the market's regulatory environment was created, it has become an alternative to companies for transaction cost savings. Therefore, with the implementation of corporate governance as transparency mechanism, the improvement of management is characterized as the development of the Brazilian business scenarioEste ensaio tem por finalidade analisar como a evolução do ambiente institucional regulador do mercado de capitais tem influenciado o desenvolvimento empresarial no Brasil. Procurou-se compreender a formação histórica do mercado, assim como a construção de suas instituições e os efeitos da regulação sobre as estruturas de governança das empresas através do método histórico de investigação. A análise conduziu ao resultado de que as disposições impostas pelo ambiente institucional foram determinantes no desempenho do mercado ao longo do tempo. Em suas origens, as instituições representaram óbices à atividade econômica, culminando no atraso da consolidação da indústria acionária no país. Quando se desenhou o ambiente macroinstitucional do mercado, este passou a constituir uma alternativa às empresas para a economia de custos de transação. Assim, com a implantação da governança corporativa como mecanismo de transparência do sistema acionário, o aprimoramento da gestão se caracteriza como o desenvolvimento empresarial brasileiro.