O Princípio da Máxima Entropia e a Moderna Teoria das Carteiras

Abstract

Neste trabalho, desenvolveu-se uma metodologia de alocação de capital baseada no ‘Princípio de Máxima Entropia’. A Entropia de Shannon é utilizada como medida de risco financeiro e comentadas suas vantagens e limitações em relação a outras medidas, no âmbito da Moderna Teoria das Carteiras. Particularmente, a metodologia é testada fazendo-se uma comparação sistemática com duas abordagens: 1) a clássica média-variância (Markowitz) e 2) a média-VaR (as alocações de capital baseadas no conceito de ‘Value at Risk’ , aqui usando-se o VaR - Hiperbólico). Tais confrontações mostraram-se plenamente coerentes e, em princípio, atestam a plausibilidade e efetividade do método desenvolvido.