ANALISIS REAKSI PASAR MODAL INDONESIA TERHADAP PENETAPAN UNDANG UNDANG CIPTA KERJA TAHUN 2020

Abstract

The 2020 Job Creation Law of Indonesia (Ciptaker), which was passed on October 5, 2020, is considered to have a positive impact on the Indonesian capital market. The insights in the stipulation of the Job Creation Act are well utilized by investors in making investment decisions. This research aims to analyze the reaction of the Indonesian capital market by observing the movement of stock prices and stock trading volume. The movement of stock prices is used to examine whether there is an abnormal return, while the trading volume is used to see whether there is an increase in trading volume activity. This research uses an event study method with an observation period of 21 days consisting of 10 days before and 10 days after the announcement of the 2020 Job Creation Act stipulation. The sample consists of 14 manufacturing companies whose shares are listed in the LQ 45 Index with certain criteria. The results show that there was no difference in the average abnormal return between before and after the announcement of the 2020 Job Creation Act stipulation. However, there was a difference in the average trading volume activity before and after the 2020 Job Creation Act announcement.Undang Undang Cipta Kerja Tahun 2020 yang disahkan pada tanggal 5 Oktober 2020 dinilai memberikan dampak yang positif bagi pasar modal Indonesia. Kandungan informasi dalam penetapan Undang-Undang Cipta Kerja dimanfaatkan oleh investor dalam membuat keputusan investasi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar modal Indonesia yang dilakukan dengan cara mengamati pergerakan harga saham dan volume perdagangan saham. Pergerakan harga saham digunakan untuk melihat ada tidaknya abnormal return, sedangkan volume perdagangan digunakan untuk melihat ada tidaknya peningkatan trading volume activity. Penelitian ini menggunakan metode studi peristiwa dengan periode pengamatan selama 21 hari yang terdiri dari 10 hari sebelum dan 10 hari setelah pengumuman penetapan Undang Undang Cipta Kerja tahun 2020. Sampel penelitian adalah 14 perusahaan manufaktur yang sahamnya terdaftar dalam Indeks LQ 45 dengan kriteria tertentu. Hasil penelitian menunjukan bahwa tidak terjadi perbedaan pada rata-rata abnormal return antara sebelum dan sesudah pengumuman penetapan Undang Undang Cipta Kerja tahun 2020. Akan tetapi terdapat perbedaan pada rata-rata trading volume activity saat sebelum dan sesudah pengumuman penetapan Undang Undang Cipta Kerja tahun 2020.