MODELO FINANCEIRO PARA AVALIAÇÃO DE PROJETOS DE INCINERAÇÃO DE RESÍDUOS SÓLIDOS MUNICIPAIS NO ÂMBITO DO MECANISMO DE DESENVOLVIMENTO LIMPO

Abstract

Este artigo apresenta um modelo financeiro para a avaliação da viabilidade empresarial de projetos de incineração de resíduos sólidos municipais no Brasil, no âmbito do mecanismo de desenvolvimento limpo do Protocolo de Kioto, tomando como referência o Projeto Usinaverde, desenvolvido na Universidade Federal do Rio de Janeiro.    O reaproveitamento energético pode contribuir para a gestão dos resíduos e para a redução das emissões de gases de efeito estufa. A análise financeira está baseada no modelo de fluxo de caixa descontado e chega à conclusão de que, mesmo considerando-se as receitas provenientes do tratamento do lixo, da venda de energia elétrica e dos créditos de carbono, o projeto é questionável do ponto-de-vista de um investidor privado, pois para que fosse viável seriam necessários preços diferenciados, tanto para o tratamento do lixo quanto para a eletricidade fornecida. Em um futuro próximo, os crescentes custos associados ao tratamento de lixo e à produção de energia poderão elevar os atuais preços de mercado ao nível considerado adequado para a viabilização empresarial de projetos dessa natureza. Além disso, o projeto pode ser economicamente viável na ótica da sociedade como um todo, aspecto a ser examinado em um prosseguimento desta pesquisa.Resumen   Este estudio presenta un modelo financiero para la evaluación de viabilidad empresarial de proyectos de incineración de residuos sólidos municipales en Brasil, en el ámbito del Mecanismo de Desarrollo Limpio del Protocolo de Kyoto, utilizando como referencia el Proyecto Usinaverde, desarrollado en la Universidad Federal de Río de Janeiro. El reaprovechamiento energético puede contribuir a la gestión de residuos y a la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero. El análisis financiero se basa en el modelo de flujo de caja descontado y llega a la conclusión de que, aun considerándose los ingresos provenientes del tratamiento de residuos, de la venta de energía eléctrica y de los créditos de carbono, el proyecto es cuestionable desde el punto de vista de un inversor privado; para ser viable serían necesarios precios diferenciados, tanto para el tratamiento de residuos como para la electricidad suministrada. En el futuro cercano, los crecientes costos asociados al tratamiento de residuos y a la producción de energía podrán elevar los actuales precios de mercado al nivel considerado adecuado para viabilizar en las empresas proyectos de esta naturaleza. Adicionalmente, el proyecto puede ser económicamente viable desde el punto de vista de la sociedad como un todo, aspecto a ser examinado en el proseguimiento de esta investigación.