Relação entre Indicadores Contábeis e o Spread Ex-Post dos Bancos Brasileiros

Abstract

The present study aimed to identify the relationship between the traditional accounting indicators and the Spread Ex-Post of Brazilian banks. We used annual secondary data from 26 institutions listed on BMF&BOVESPA between 2006 and 2014. The method of analysis was panel data regression. The regression results were significant with a power of explanation of 75%. It was concluded, within the theoretical expectations a priori, that the variables Financial Leverage, Return on Equity, EBITDA Margin and Total Asset were positively related to the Ex-Post Spread. It was also concluded, out of the a priori expectation, by the negative relationship of Third Party Capital and the positive relationship of Bank Efficiency with the Ex-Post Spread. The non-significant coefficients verified, with no effect on the Spread Ex-Post of the data in question, were verified in the Debt Composition, Return on Assets and Current Liquidity variables. Resumo O presente estudo teve como objetivo identificar a relação entre os indicadores contábeis tradicionais e o Spread Ex-Post de bancos brasileiros. Utilizaramse dados secundários anuais de 26 instituições listadas na BMF&BOVESPA no período de 2006 a 2014. O método de análise foi a regressão de dados em painel. Os resultados foram significativos com um poder de explicação de 75 %. Concluiu-se, dentro das expectativas teóricas a priori, que as variáveis Grau de Alavancagem Financeira, Retorno sobre o Patrimônio Líquido, Margem EBITDA e Ativo Total relacionaram-se de forma positiva com o Spread Ex-Post. Observou-se ainda, diferente do esperado, a relação negativa do Capital de Terceiros e a relação positiva do Eficiência Bancária com o Spread Ex-Post. Os coeficientes não significativos verificados, portanto sem efeitos no Spread Ex-Post dos dados em questão foram verificados nas variáveis Composição do Endividamento, Retorno sobre os Ativos e a Liquidez Corrente.