The correlation of gold, exchange rate, and stock market on Covid-19 pandemic period

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis mengenai keterkaitan emas, nilai tukar dan IHSG pada periode pandemi Covid-19 dengan menguji pengaruh perubahan harga emas dan nilai tukar terhadap IHSG dan volatilitas saham, serta melihat korelasi dinamis antara IHSG dengan emas dan IHSG dengan nilai tukar. Data penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa data harian IHSG, harga emas dan nilai tukar selama pandemi Covid-19 periode Januari hingga Juni 2020. Analisis data dilakukan dengan menggunakan metode GARCH untuk menguji pengaruh perubahan harga emas dan usd terhadap IHSG dan volatilitas saham, serta menggunakan metode DCC-GARCH untuk melihat korelasi dinamis antara IHSG dengan emas dan IHSG dengan nilai tukar. Hasil penelitian menunjukan adanya pengaruh yang signifikan perubahan harga emas terhadap volatilitas harga saham, dan adanya korelasi dinamis positif antara IHSG dengan Emas dan korelasi dinamis negatif antara IHSG dengan nilai tukar. Hasil penelitian ini akan membeikan referensi bagi para investor mengenai keputusan investasinya dengan melihat keterkaitan antara IHSG, emas dan nilai tukar.