Penentu Struktur Modal: Bukti dari Perusahaan Syariah di Indonesia

Abstract

Abstract: Capital structure decisions are one of the most important issues in financial management that can contribute to maximizing corporate value. Likewise, capital structure decisions affect capital costs and capital budgeting decisions. The purpose of this study is to examine the effect of selected variables on leverage in accordance with the empirical investigation of Özde Öztekin, most determinants of companies, industries, and macroeconomics are company size, tangibility, industrial leverage, profit, and inflation that connect structure theory capital based on corporate financing in sharia companies in Indonesia using multiple regression analysis. Samples used from companies that consistently registered in the Jakarta Islamic Index (JII) during the period 2016 to 2018 were 18 companies. The results show that industrial leverage variable has a significant positive relationship with leverage in accordance with the trade off theory, the greater the industry leverage, the higher the debt financing. And there is a significant inverse relationship between earnings and leverage based on the pecking order theory, the more profits a company gets the less debt it uses Keywords: Capital structure, Sharia Companies, Jakarta Islamic Index, Indonesia.Abstrak: Keputusan struktur modal adalah salah satu masalah terpenting dalam manajemen keuangan yang dapat berkontribusi untuk memaksimalkan nilai perusahaan. Demikian juga, keputusan struktur modal mempengaruhi biaya modal dan keputusan penganggaran modal. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh variabel yang dipilih terhadap leverage sesuai dengan penyelidikan empiris Özde Öztekin, sebagian besar faktor penentu perusahaan, industri, dan makroekonomi adalah ukuran perusahaan, tangibilitas, leverage industri, laba, dan inflasi yang menghubungkan teori struktur modal berdasarkan pembiayaan perusahaan di perusahaan-perusahaan syariah di Indonesia menggunakan analisis regresi berganda. Sampel yang digunakan dari perusahaan yang konsisten terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) selama periode 2016 hingga 2018 yaitu sebanyak 18 perusahaan. Hasil menunjukkan bahwa variabel leverage industri memiliki hubungan yang positif dan signifikan dengan leverage sesuai dengan teori trade off, semakin besar leverage industri semakin tinggi pembiayaan hutang. Dan ada hubungan terbalik yang signifikan antara laba dan leverage mengacu pada teori pecking order, semakin banyak keuntungan yang diperoleh perusahaan semakin sedikit hutang yang digunakan Kata Kunci: Struktur modal, Perusahaan Syariah, Jakarta Islamic Index, Indonesia.