Cooperation by Credible Threats: On the Social Costs of Transfer Contests Under Uncertainty

Abstract

[A transfer-seeking contest for the well-known Dollar-Auction as a limit case is modeled in an infinite horizon noncooperative setting. Some kind of mild but credible threat to retaliate is shown to constitute a Markov-stationary subgame perfect equilibrium. Introducing an entry barrier to, and uncertainty about, the transfer issue at stake, this contest is shown to perform efficiently in the sense that both contenders bid S, the entry fee, in equilibrium. This is in stark contrast to the common scenario of fully-dissipating rent-seeking frequently presented in economic theories of politics, and can be interpreted as a resolution of the well-known Tullock paradox. (JEL: D72, C73, D74, L51) Der Wettbewerb um institutionell bedingte Renten oder Transfers ist modelliert als ein Auktionsspiel von unendlicher Zeitdimension. Das bekannte Tit-for-Tat Verhalten kann als glaubwürdige Drohung im Markov-Stationären teilspielper-fekten Gleichgewicht gestützt werden. Die Einführung einer minimalen Investition zur Aktivierung des Transfer-Seeking-Aktes sowie die Einführung von Unsicherheit bewirkt, daß im Gleichgewicht beide Konkurrenten nur diese minimale Investition bieten. Dieses "effiziente" Ergebnis steht im krassen Gegensatz zur gängigen These der "Full-Dissipation" aus den Theorien der Politischen Ökonomie und kann zudem als eine Auflösung des sogenannten "Tul-lock-Paradox" interpretiert werden.]