O pass-through da taxa de câmbio para índices de preços: análise empírica para o Brasil

Abstract

O presente artigo objetiva analisar empiricamente a relação entre taxa de câmbio e preços no Brasil no período de 1999 a 2012. Adicionalmente apresenta-se uma revisão da literatura teórica e empírica destacando os canais de transmissão do câmbio para os índices de preços tanto no âmbito micro quanto macroeconômico. Para alcançar o objetivo proposto, utilizou-se o procedimento econométrico de séries temporais através do Vetor de Correção de Erros. Os resultados encontrados sugerem uma relação de longo prazo entre câmbio e os índices de preços domésticos em análise, embora seja possível constatar um grau depass-through incompleto. Observa-se também que o repasse é maior para o índice de preços (IGPDI) com maior componente de preços por atacado.This paper aims to examine the relationship between exchange rate and prices in Brazil from 1999 through 2012. Also presents a survey of theoretical and empirical literature highlighting the transmission channels of exchange price indexes in both the micro and macroeconomic. Empirical analysis uses time series econometric procedure through the Vector Error Correction. The main findings suggest a long-term relationship between exchange rates and domestic prices under consideration, although it is possible to note a degree of incomplete pass-through is also observed that the transfer is greater for the price index (IGPDI) with higher component prices wholesale.