The Relation of Public Expenditures with Economic Growth in OECD Countries

Abstract

Many empirical studies have been conducted to analyse the relationship between public spending and economic growth. In the literature review for the analysis of this relationship, the studies are concentrated around Keynes and Wagner Hypothesis. Wagner argues that this relationship is from economic growth to public expenditures while Keynes argues that it is from public expenditures to economic growth. In this study, Keynes's hypothesis is examined through the use ofthe variables of economic growth, public expenditures, inflation and unemployment for some OECD member countries. The findings performed with the panel unit root and panel cointegration tests under the cross-sectional dependency in the analyses are as follows. The variables that make up the study are cointegrated among themselves. In the long-term analysis, a significant relationship was not obtained, which indicates that public expenditures and inflation affect economic growth. It is concluded that unemployment negatively affects economic growth. In the short run, it was found that both public expenditures and inflation positively affected economic growth, while unemployment had a negative effect. In the study, it is concluded that the Keynes Hypothesis is valid for DEU, CZE, GBR, HUN and SVK, but not valid for BEL, FIN and IRL.Key Words: Public Expenditures, Economic Growth, Panel Data AnalysisJEL Classification: H50, O47, C23Kamu harcamaları ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin analizine dönük birçok ampirik çalışma yapılmıştır. Bu ilişkinin analizine dönük literatür incelemesinde ise, çalışmaların Keynes ve Wagner Hipotezi etrafında yoğunlaştığı görülmektedir. Wagner bu ilişkiyi, ekonomik büyümeden kamu harcamalarına doğru olduğunu, Keynes ise kamu harcamalarından ekonomik büyümeye doğru olduğunu savunmaktadır. Bu çalışmada bazı OECD üyesi ülkeler için ekonomik büyüme, kamu harcamaları, enflasyon ve işsizlik değişkenleri kullanılarak Keynes’in hipotezi araştırılmıştır. Yatay kesit bağımlılığı altında panel birimkök ve panel eşbütünleşme testleri ile yapılan analizlerde elde edilen bulgular şu şekildedir. Çalışmayı oluşturan değişkenler aralarında eşbütünleşiktir. Uzun dönem analizinde kamu harcamaları ve enflasyonun ekonomik büyümeyi etkilediğine dair anlamlı bir ilişki elde edilememiştir. İşsizliğin ise ekonomik büyümeyi negatif etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. Kısa dönemde ise hem kamu harcamalarının hem de enflasyonun ekonomik büyümeyi pozitif etkilediği, işsizliğin ise negatif etkilediği bulgusu elde edilmiştir. Çalışmada, DEU, CZE, GBR, HUN ve SVK’da Keynes Hipotezinin geçerli olduğu, BEL, FIN ve IRL’da ise geçerli olmadığı sonucu elde edilmiştir.Anahtar Kelimeler: Kamu Harcamaları, Ekonomik Büyüme, Panel Veri Analizi. JEL Sınıflandırması: H50, O40, C23