Os fundos de ações e a alocação ótima de ativos proposta por Markowitz

Abstract

Objetivo do presente estudo é analisar se é possível as carteiras dos fundos de investimento em ações superarem as carteiras formadas, segundo a teoria proposta por Markowitz (alocação ótima de ativos). São consideradas, para este propósito, as taxas de retorno de 150 ativos negociados na bolsa de valores de São Paulo e as taxas de retorno de 8 fundos de investimento em ações ativos selecionadas pelo critério de maior patrimônio. a pesquisa compreende o período de Janeiro a dezembro de 2005. Análise comparativa foi realizada através do desempenho do retorno mensal obtido entre 96 carteiras processadas Pelo modelo quadratico proposto por Markowitz e de 96 carteiras administradas pelos fundos de investimento em ações. Finalmente, utiliza-se uma estatística inferencial do tipo paramétrica denominada teste t de Student para amostras independentes.