Método de fluxo de caixa descontado: estudo de caso acerca da estimativa de valor de uma empresa de pequeno porte de tecnologia

Abstract

Resumo: O presente artigo tem por objetivo estimar o valor de uma empresa de médio porte, de capital fechado, do setor de tecnologia e fabricação de softwares de Santa Catarina, por meio de uma das principais ferramentas para valoração de empresas: o Fluxo de Caixa Descontado. Para tanto, enquadra-se como uma pesquisa descritiva quanto ao objetivo, quantitativa em relação a sua natureza. Trata-se de um estudo de caso único e, quanto a classificação da técnica de coleta de dados, utilizou-se a pesquisa documental e bibliográfica. Em relação aos procedimentos, cinco etapas foram realizadas: a. a análise do desempenho histórico; b. projeção do desempenho futuro e o correspondente fluxo de caixa; c. estimativa de custo de capital; d. estimativa de valor da perpetuidade e; e. cálculo e interpretação dos resultados. Como resultados o valor de mercado da empresa em estudo superou, em 10 vezes, o valor contábil. Como conclusão, verificou-se que a técnica do fluxo de caixa descontado é aplicável a empresas de capital fechado sugerindo a potencialidade da capacidade em gerar riqueza aos sócios do negócio assim como a efetividade da metodologia para este segmento das pequenas e médias empresas. Palavras-chave: Avaliação de Empresas; Fluxo de Caixa Descontado; Empresa de Tecnologia; Valuation.