Le choix d'un régime de change dans les pays émergents et en développement peut-il être optimal en dehors des solutions bipolaires ?

Abstract

Résumé Cet article analyse le choix du régime de change dans les pays émergents et en développement. Nous proposons un modèle s’inscrivant dans la littérature caractérisée par la détermination d’un indice d’intervention du taux de change. Nous étendons le modèle élaboré initialement par Aizenman et Hausmann [2001] afin de faire apparaître les principaux facteurs présidant aux choix du régime de change. Le modèle est testé sur un échantillon de pays émergents et en développement. Nous déterminons la probabilité d’occurrence d’un régime de change donné en prenant en compte les déterminants du modèle théorique. Nos résultats suggèrent que les régimes intermédiaires demeurent bien adaptés aux pays émergents et en développement.