Evolução e Diversificação do Risco Global: uma Abordagem com Modelo Cópula-DCC-GARCH

Abstract

No presente artigo é estimado um portfólio dinâmico composto pelos mercados norte-americano, alemão, britânico, brasileiro, honconguês e australiano, considerando o período de setembro de 20001 a setembro de 2011. Para tanto, é obtida por meio de um modelo Copula-DCC-GARCH a matriz de covariância condicional dos retornos diários. Os resultados permitem concluir que houve mudanças relevantes na composição do portfólio, ocasionadas por modificações na volatilidade e dependência entre os mercados. Mais além, a abordagem dinâmica reduziu significativamente o risco do portfólio se comparada com a abordagem estática tradicional, especialmente em períodos de turbulência.