VOLATILITY OF JAKARTA ISLAMIC INDEX

Abstract

Volatility of Jakarta Islamic Index. This study investigates the volatility of Jakarta Islamic Index (JII) in Jakarta Stock Exchange. The method that used in this research is used a simple statistical analysis. The normality of JII return is analyzed to answer whether the return of JII follows normal distribution. By using data of Jakarta Islamic Index from 2 nd March 2009 to 30 th October 2013 (1122 daily data), it is found that the distribution of return of JII is not normal, even the 5 sigma occurred. This means the return of Jakarta Islamic Index is much volatile than the theory predicted. This will make too much gain or loss in one day in the economy. Abstrak: Volatilitas Jakarta Islamic Indeks. Penelitian ini melakukan investigasi terhadap volatilitas Jakarta Islamic Index (JII) pada Jakarta Stock Exchange. Teknik analisis yang dipergunakan dalam penelitian ini hanya analisis statistic sederhana. Kenormalan distribusi dari tingkat return pada JII dianalisis untuk menjawab apakah return nya menyebar normal atau tidak. Dengan menggunakan data Jakarta Islamic Index dari 2 Maret 2009 sampai 30 Oktober 2013 (1122 data harian), ditemukan bahwa distribusi dari return JII tidak menyebar normal, bahkan 5 sigma terjadi. Penelitian ini menyimpulkan bahwa return dari Jakarta Islamic Index sangat berfluktuasi, melebihi apa yang teori jelaskan. Implikasinya adalah, akan diperoleh keutungan yang sangat tinggi dan kerugian yang sangat besar pada suatu hari, dalam ekonomi.