Índice de sentimento textual: uma análise empírica do impacto das notícias sobre risco sistemático

Abstract

A proposta do estudo foi estimar um índice de sentimento textual baseado em notícias e investigar o seu comportamento sobre o risco sistemático. Para isso, foi investigado se o risco sistemático das ações preferenciais da Vale (VALE5) sofreu influência do tom e do volume das notícias atreladas ao acidente ocasionado pela Samarco, nos períodos em que os investidores estavam mais vulneráveis ao risco, partindo da premissa de que as notícias contribuem com a atualização das crenças dos investidores sobre suas expectativas futuras, principalmente em períodos de maior incerteza. As relações entre o risco sistemático, volume de notícias e sentimento textual (tom) foram obtidas mediante regressão quantílica. As evidências empíricas encontradas entre o 5º e 9º decil levam a constatação de que o volume e o tom das notícias veiculadas na mídia influenciam o beta da ação, quando existe uma maior exposição ao risco, sugerindo indícios de que o risco sistemático apresenta conexão com as divulgações de notícias pela mídia, nos períodos de maior incerteza sobre os fluxos de caixa futuro dos ativos.