Internacionalização, Risco Sistemático e Disclosure de Riscos em Empresas Listadas na BM&FBovespa

Abstract

Esta pesquisa tem por objetivo analisar a influência do grau de internacionalização no risco sistemático no âmbito das empresas listadas na BM&FBovespa. Além da classificação dos riscos, a partir do que é divulgado em relatórios corporativos, o estudo se diferencia por investigar os elementos que influenciam o risco nas empresas quando relacionados com a internacionalização. De natureza quantitativa e descritiva, abrange 121 empresas participantes das carteiras teóricas dos índices de governança da BM&FBovespa. Foram utilizadas técnicas estatísticas como análise de correspondência múltipla, análise de componentes principais e regressão linear múltipla. A classificação dos fatores de risco baseou-se na análise de conteúdo dos formulários de referência de 2014. Os dados referentes ao risco sistemático foram extraídos da base Economática®. No tocante ao disclosure dos fatores de risco, os resultados apontam para a necessidade de maior detalhamento, de modo a proporcionar aos stakeholders menor incerteza no momento de decidir sobre a alocação de seus investimentos. Conclui-se que o grau de internacionalização influencia negativamente o risco sistemático nas empresas, pois a diversificação da atuação da firma no escopo geográfico se traduz em benefícios, incluindo a redução do risco.