Markov Perfect Equilibrium, Discrete Choice Model and Innovator's dilemma under the Consumers' Preference Uncertainty

Abstract

This paper investigates the equilibrium investment policies of two di?erent ?rms under consumers' preference uncertainty. The incumbent ?rm, which owns a superior old technology, produces merchandise that can satisfy current consumers at the beginning of the investment game. The startup ?rm, which possesses an inferior old technology, does not capture the consumers satisfaction but it has a possibility to cultivate a new technology that can attract the consumers in the future if the customers' preference is changed. We consider two types of equilibria in our valuation model. The ?rst one is a price equilibrium at each time derived from the Bertrand competition. To represent customers' diversity and products di?erentiation we use a discrete choice model. The other one is a Markov perfect equilibrium where each ?rm can invest either in the old technology or in the new technology depending on customers' preference, which is modeled as a Markov process. 本論文では、消費者の選好の不確実性の下で、2つの異なる企業の均衡投資政策を検討する。優れた古い技術を持つ新興企業は、投資ゲームの開始時に現在の消費者を満足させることができる商品を生産している。劣る古い技術を持つ新興企業は、消費者の満足度を獲得できないが、将来、消費者の嗜好が変化すれば、消費者を惹きつける新技術を育成できる可能性がある。評価モデルでは、2 つのタイプの均衡を考えている。一つ目は、ベルトラン競争から導き出された各時点での価格均衡である。顧客の多様性と製品の多様性を表現するために、離散的選択モデルを使用します。もう一つはマルコフ完全均衡であり、各企業は顧客の好みに応じて旧技術にも新技術にも投資することができ、これをマルコフ過程としてモデル化した。