BEHAVIORAL FACTORS AFFECTING PERSONAL FINANCIAL MANAGEMENT AND SAVINGS HABITS: A CASE STUDY OF GEN Z

Abstract

This study explores the influence of behavioral factors—self-control, financial anxiety, overconfidence, mental accounting, and future orientation—on personal financial management and savings habits, with financial literacy examined as a moderating factor. Using a Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) approach, data were collected from a diverse sample of individuals to assess how these behavioral traits shape financial behaviors. The results reveal that self-control, mental accounting, and future orientation positively impact financial management, while financial anxiety negatively affects it. Overconfidence was also found to positively influence financial management, though it may carry risks when unchecked. Financial management, in turn, has a significant positive effect on savings habits. Financial literacy significantly moderates the relationship between these behavioral factors and financial management, particularly strengthening the effects of self-control, overconfidence, mental accounting, and future orientation. This study highlights the importance of integrating behavioral insights and financial education to promote effective financial management and savings behavior. The findings offer practical implications for financial education programs, policymakers, and financial institutions seeking to improve individuals' financial well-being.Penelitian ini mengeksplorasi pengaruh faktor perilaku pengendalian diri, kecemasan keuangan, kepercayaan diri yang berlebihan, akuntansi mental, dan orientasi masa depan terhadap manajemen keuangan pribadi dan kebiasaan menabung, dengan literasi keuangan sebagai faktor moderasi. Menggunakan pendekatan Pemodelan Persamaan Struktural Kuadrat Terkecil Parsial (PLS-SEM), data dikumpulkan dari beragam sampel individu untuk menilai bagaimana ciri-ciri perilaku ini membentuk perilaku keuangan. Hasilnya mengungkapkan bahwa pengendalian diri, akuntansi mental, dan orientasi masa depan berdampak positif pada manajemen keuangan, sementara kecemasan keuangan berdampak negatif. Kepercayaan diri yang berlebihan juga ditemukan secara positif mempengaruhi manajemen keuangan, meskipun dapat membawa risiko jika tidak dikendalikan. Manajemen keuangan, pada gilirannya, memiliki efek positif yang signifikan terhadap kebiasaan menabung. Literasi keuangan secara signifikan memoderasi hubungan antara faktor-faktor perilaku ini dan manajemen keuangan, terutama memperkuat efek pengendalian diri, kepercayaan diri yang berlebihan, akuntansi mental, dan orientasi masa depan. Studi ini menyoroti pentingnya mengintegrasikan wawasan perilaku dan pendidikan keuangan untuk mempromosikan manajemen keuangan dan perilaku menabung yang efektif. Temuan ini menawarkan implikasi praktis bagi program pendidikan keuangan, pembuat kebijakan, dan lembaga keuangan yang berusaha meningkatkan kesejahteraan finansial individu.