Stratégies de partenariat entre acteurs de la finance participative et acteurs de l’accompagnement entrepreneurial : quels impacts sur les TPE/PME ?

Abstract

À l’appui d’une étude qualitative et longitudinale à visée compréhensive, notre article s’intéresse aux stratégies partenariales mises en place par les plateformes de financement participatif avec différents acteurs de l’écosystème de l’accompagnement entrepreneurial. Nous cherchons à décrire et comprendre dans quelle mesure ces partenariats peu étudiés dans la littérature apportent une réelle valeur aux TPE/PME en recherche de financement. Sur le plan théorique, nous empruntons les apports de la théorie de l’agence enrichis des concepts d’écosystème d’affaires et de marchés bifaces. Notre matériau empirique porte sur 38 entretiens semi-directifs effectués auprès de responsables de plateformes, d’acteurs de l’écosystème de l’accompagnement entrepreneurial incluant aussi bien des acteurs privés et publics, territoriaux ou nationaux. Nos résultats mettent en évidence trois types de partenariats renvoyant à des logiques d’efficience, d’expertise et de tiers de confiance ou de réseaux d’affaires. Pour les plateformes, ces partenariats répondent à la fois à une quête de légitimité, d’animation d’un territoire et d’efficience. Toutefois, notre étude laisse entrevoir des résultats mitigés quant à leur réelle portée à l’échelle des TPE/PME : les externalités de réseaux attendues ne se réalisent pas toujours, reflétant les nombreux freins qui limitent les retombées effectives de ces stratégies partenariales pour les TPE/PME.In support of a comprehensive qualitative and longitudinal study, our article focuses on the partnership strategies put in place by the crowdfunding platforms (PF) with different actors in the ecosystem of entrepreneurial finance. We seek to describe and understand the extent to which they these partnerships little studied in the literature bring real value to enterprises in search of funding. On the theoretical level, we borrow the contributions of the agency theory enriched by the concepts of business ecosystem and two-sided market. Our empirical material focuses on thirty-eight semi-structured interviews conducted with managers of platforms, actors in the financial ecosystem and entrepreneurial support that includes both private and public actors, isolated territorial actors or anchored in a national network. Our results highlight three types of partnerships referring to various logics: logics of efficiency, expertise and trusted third parties or business networks. For the platforms, these partnerships respond both to a quest for legitimacy, animation of a territory and efficiency. However, our study suggests mixed results with regard to their scope at the level of enterprises: the expected network externalities are not always realized, suggesting some obstacles in the implementation of the partnership strategies, which limits the expected benefits for small and medium-sized enterprises.En apoyo a un estudio cualitativo y longitudinal con un enfoque integral, nuestro artículo se centra en las estrategias de asociación implementadas por plataformas de financiación participativa con diferentes actores en el ecosistema de apoyo empresarial. Intentamos describir y comprender hasta qué punto estas asociaciones, que no han sido bien estudiadas en la literatura, aportan un valor real a las empresas muy pequeñas y medianas que buscan financiación. En el plano teórico, tomamos prestadas las contribuciones de la teoría de la agencia enriquecida por los conceptos de ecosistema empresarial y mercado de dos caras. Nuestro material empírico abarca 38 entrevistas semidirectivas realizadas a gestores de plataformas, partes interesadas en el ecosistema de apoyo empresarial, incluidos tanto actores privados como públicos, territoriales o nacionales. Nuestros resultados destacan tres tipos de asociaciones basadas en la eficiencia, la experiencia y la confianza de terceros o redes de negocios. Para las plataformas, estas asociaciones responden a una búsqueda de legitimidad, de animación territorial y de eficacia. Sin embargo, nuestro estudio sugiere resultados mixtos en cuanto a su impacto real en la escala de las PyME: las externalidades de red esperadas no siempre se materializan, reflejando los numerosos obstáculos que limitan el impacto efectivo de las estrategias de asociación para las PyME.