Gibt es einen wissenschaftlichen Konsens zur Wirtschaftlichkeit nachhaltiger Immobilien?

Abstract

Es besteht ein klarer wissenschaftlicher und gesellschaftlicher Konsens über die Schlüsselrolle, die Gebäuden und der gebauten Umwelt bei der Reduzierung von Treibhausgasemissionen und Ressourcenverbrauch zukommt. Unklar ist jedoch, inwieweit Umweltziele und ökonomische Rentabilität im Immobilienbereich miteinander einhergehen. Dieser Artikel analysiert 42 internationale Studien zur Rentabilitaet von Immobilien mit Nachhaltigkeitszertifikaten anhand einer Metaanalyse und kommt zu dem Schluss, dass diese Gebäude zumindest ein moderater Preis- und Mietpraemium erzielen. Obwohl es Hinweise darauf gibt, dass Studien, die positive Ergebnisse berichten, mit höherer Wahrscheinlichkeit veröffentlicht wurden, liefern diese Studien dennoch einen Anhhaltspunkt dafür, dass nachhaltiges Bauen und Sanieren vom Markt als wirtschaftlich sinnvoll erkannt und entsprechend bepreist wird. Dabei ist allerdings zu bedenken, dass der wirtschaftliche Erfolg umweltgerechter Immobilieninvestments unter anderem auch davon abhängt, inwieweit Marktmechanismen etabliert werden können, die ein effiziente Verteilung von Risiko und Rendite ermöglichen, wie zum Beispiel grüne Mietverträge oder Energiespar-Contracting.There is a clear consensus among scientists and the larger public on the importance of buildings and the built environment in reducing carbon emissions and resource consumption. It is not clear, however, to what extent environmental and economic objectives are aligned, i.e. if sustainable and energy-efficient buildings generally also make for profitable investments. The present paper analyses 42 international studies on the profiftability of sustainable buildings using a metaanalysis framework and concludes that at least a moderate price and rental premium exsists. Despite signs of publication bias in the existing studies, i.e. positive results are more likely to be published than negative or inconclusive findings, commercial and residential real estate markets appear to consider sustainable construction and refurbishment an economically sound endeavour. It is worth noting that the feasibility of individual green investments depends, among others, on market mechanisms for sharing risks and rewards efficiently, for example through green leases or energy performance contracting.