Job Guarantee: a Structuralist Perspective

Abstract

This paper aims at formalising and assessing the validity of the critiques of the Job Guarantee (JG) policy proposed by Minsky (1965). In order to do so, we develop a multisectoral Post-Keynesian Stock-Flow Consistent (PK-SFC) model. Our paper is a step, following Missaglia (2011), towards the creation of a structuralist/ SFC model. We introduce several new features in an PK-SFC model: (i) a more disaggregated households sector than usual, (ii) three production sectors and the possibility of constrained output, and (iii) a more elaborated labor market with endogenous labor supply. We use the model to compare and contrast two Keynesian policies: theJG and a traditional Keynesian Demand Spur (KDS).Cet article a pour but de formaliser et d’évaluer la pertinence des critiques des programmes de plein emploi (Job Guarantee – JG) proposé par Minsky (1965). Pour cela, nous développons un modèle stock-flux cohérent postkeynesien (PK-SFC) multi-sectoriel. Cet article est un pas, suivant l’approche décrite dans Missaglia (2011), vers la création d’un modèle PK-SFC structuraliste. Nous introduisons plusieurs nouveaux aspects par rapport à la littérature PK-SFC existante : (i) un secteur des familles plus désagrégés qu’à l’habitude, (ii) trois secteurs de production ainsi que la possibilité de contraindre la production et (iii) un marché du travail plus élaboré avec une offre de travail endogène. Nous utilisons ce modèle pour comparer et contraster deux politiques keynésiennes : le JG et une politique traditionnelle de relance de la demande.Este artículo tiene por objeto formalizar y evaluar la pertinencia de las criticas de los programas de pleno empleo (Job Guarantees- JG) propuestos por Minsky (1985).Para esto nosotros desarrollamos un modelo de stock-flujo coherente postkeynesiano (PK-SFC) multisectorial. Este artículo es un paso siguiendo el enfoque descripto por Missaglia (2011) hacia la creación de un modelo PK-SFC estructuralista. Nosotros introducimos varios nuevos aspectos con respecto a la literatura PK-SKC existente : i) un sector familias más desagregado que lo habitual, ii) tres sectores de producción con posibilidades de contraer la producción, iii) un mercado de trabajo más elaborado con una oferta de trabajo endógena. Nosotros utilizamos este modelo para comparar y contrarrestar dos políticas keynesianas : el JG y una política tradicional de reactivación de la demanda.