Teoria dos prospectos: a tomada de decisão do investidor imobiliário à luz das finanças comportamentais

Abstract

RESUMO A maioria dos investidores possui determinado nível de aversão aos riscos, portanto é recomendado que seja analisado seu processo decisório. O presente estudo tem como objetivo, ao replicar o estudo clássico sobre Finanças Comportamentais, através da metodologia proposta por Tversky e Kahneman (1979), compreender como investidores imobiliários que atuam com locação de imóveis tomam decisões. Trata-se de uma pesquisa quantitativa descritiva que utilizou como método de coleta de dados o questionário estruturado. Os questionários foram aplicados em 85 investidores imobiliários da cidade de Vitória da Conquista-BA. Os resultados demostram que estes investidores tomam decisões diferentes quando o mesmo problema é reformulado. Tal comportamento se dá pela presença dos efeitos certeza, reflexão e isolamento. Estes efeitos podem influenciar o processo decisório dos investidores levando-os a erros cognitivos e tornando as decisões enviesadas e inconsistentes. Palavras-chave: Processo Decisório. Finanças Comportamentais. Racionalidade Limitada. ABSTRACT Most investors have a certain degree of risk aversion, so it is recommended that their decision-making process be reviewed. The objective of this study is to replicate the classic Behavioral Finance study through the methodology proposed by Tversky and Kahneman (1979) in order to understand how real estate investors that rent real estate make decisions. It is a descriptive quantitative research that used the structured questionnaire as a method of data collection. The questionnaires were applied to 85 real estate investors in the city of Vitória da Conquista-BA. The results show that these investors make different decisions when the same problem is reformulated. Such behavior is due to the presence of effects of certainty, reflection and isolation. These effects may influence the decision-making process of investors leading to cognitive errors and making biased and inconsistent decisions.