HARGA OPSI CALL TIPE EROPA MENGGUNAKAN SIMULASI MONTE CARLO STANDAR DAN TEKNIK ANTITHETIC VARIATES

Abstract

Opsi call tipe Eropa merupakan suatu kontrak yang memberikan hak kepada pemegang kontrak untuk membeli suatu aset tertentu dengan harga dan periode waktu tertentu, yang waktu eksekusi pada saat jatuh tempo. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui keakuratan hasil simulasi harga saham untuk menentukan harga opsi call tipe Eropa dari metode Monte Carlo standar dan teknik antithetic variates dengan menggunakan software R-Studio. Hasil dari simulasi kedua metode tersebut akan mendekati harga opsi dari solusi analitik. Solusi analitik dalam penelitian ini menggunakan model Black-Scholes untuk memperoleh harga standar yang berfungsi untuk membandingkan kedua metode tersebut. Pengaplikasian metode dalam penelitian ini menggunakan data harga penutupan saham (closing price) dari Microsoft Corporation pada tanggal 10 Oktober 2017 sampai dengan 10 Oktober 2018 sehingga diperoleh harga saham awal (?0 ) = $106.16, harga kesepakatan (?) = $100.00, volatilitas (?) = 0.23391447, dan tingkat suku bunga sebesar 2,25%. Harga opsi call tipe Eropa menggunakan model Black-Scholes sebagai tolak ukur yaitu sebesar $14.20281. Pada simulasi Monte Carlo standar ke1.000.000 menghasilkan harga opsi call konvergen pada $14.69786 dengan standar error 0,019, sedangkan simulasi Monte Carlo dengan teknik antithetic variates ke100.000 menghasilkan harga opsi call konvergen pada $14.69801 dengan standar error 0,043. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa simulasi Monte Carlo dengan teknik antithetic variates lebih akurat karena menghasilkan nilai opsi lebih cepat menuju konvergen dengan standar error yang relatif lebih kecil.