Financial strength, financial performance and firm’s value in multinational companies in Nigeria

Abstract

This study examined the relationship between financial strength, financial performance and firm’s value of multinational companies in Nigeria. The main objective of the study is to study the effects of financial strength and financial performance on firm’s value of a multinational company in Nigeria. This Study is based on signally theory. Secondary sources of data were sourced from Central Bank of Nigeria Statistical Bulletin and annual report of the selected multinational company in Nigeria. Ordinary Least Square Linear Regression model was used in analyzing the data. Findings show Quick Ratio (QR) has a significant positive relationship with firms’ values, Debt to Equity Ratio (DER) has a significant negative relationship with Firms’ values, Debt to Assets Ratio (DAR) has a significant positive relationship with Firms’ values while Cash Flow Ratio has a significant positive relationship with firms’ values as proxies for financial strength. Return on Capital Employed (ROCE) as proxy for financial performance has a significant positive relationship with firms’ values of multinational companies in Nigeria. The study concluded that, if multinational companies build strong financial strength to improve their financial performances, their market value would be sustained.        Keywords: financial strength, financial performance, firm value, multinational company, signal theory, linear regression model       В этом исследовании изучалась взаимосвязь между финансовой устойчивостью, финансовыми показателями и стоимостью фирмы многонациональных компаний в Нигерии. Основной целью исследования является изучение влияния финансовой устойчивости и финансовых показателей на стоимость фирмы многонациональной компании в Нигерии. Это исследование основано на теории сигналов. Вторичные источники данных были взяты из Статистического бюллетеня Центрального банка Нигерии и годового отчета выбранной транснациональной компании в Нигерии. При анализе данных использовалась обычная линейная регрессионная модель наименьших квадратов. Результаты показывают, что коэффициент быстрого реагирования (QR) имеет значительную положительную связь со стоимостью фирм, отношение долга к собственному капиталу (DER) имеет значительную отрицательную связь со стоимостью фирм, отношение долга к активам (DAR) имеет значительную положительную связь со стоимостью фирм, в то время как коэффициент денежных потоков имеет значительную положительную связь с ценностью фирм как показатели финансовой устойчивости. Рентабельность использованного капитала (ROCE) как финансовый показатель имеет значительную положительную взаимосвязь со стоимостью фирм многонациональных компаний в Нигерии. В исследовании был сделан вывод о том, что, если многонациональные компании создадут прочную финансовую базу для улучшения своих финансовых показателей, их рыночная стоимость будет устойчивой.        Ключевые слова: финансовая устойчивость, финансовые показатели, стоимость фирмы, многонациональная компания, теория сигналов, линейная регрессионная модель         Бұл зерттеу қаржылық тұрақтылық, қаржылық көрсеткіштер және Нигериядағы көпұлтты фирманың құны арасындағы байланысты зерттеді. Зерттеудің негізгі мақсаты – қаржылық тұрақтылық пен қаржылық көрсеткіштердің Нигериядағы көпұлтты фирманың құнына әсерін зерттеу болып табылады. Бұл зерттеу сигналдар теориясына негізделген. Қосымша деректер көздері ретінде Нигерия Орталық банкінің статистикалық бюллетенінен және Нигериядағы таңдалған трансұлттық компанияның жылдық есебінен алынды. Деректерді талдау кезінде ең кіші квадраттардың әдеттегі сызықтық регрессиялық моделі қолданылды. Нәтижелер көрсеткендей, жедел әрекет ету коэффициенті (QR) фирмалардың құнымен айтарлықтай оң байланысқа ие, қарыздың меншікті капиталға қатынасы (DER) фирмалардың құнымен айтарлықтай теріс байланысқа ие, қарыздың активтерге қатынасы (DAR) фирмалардың құнымен айтарлықтай оң байланысқа ие, ал ақша ағындарының коэффициенті айтарлықтай оң байланысқа ие бірге фирмалардың құндылықтары қаржылық тұрақтылықтың көрсеткіштері ретінде көрініс табады. Қаржылық көрсеткіштердің көрсеткіші ретінде пайдаланылған капиталдың кірістілігі (ROCE) Нигериядағы көпұлтты фирмалардың құнымен айтарлықтай оң байланысқа ие. Зерттеуде егер көпұлтты компаниялар өздерінің қаржылық көрсеткіштерін жақсарту үшін берік қаржылық база құрса, олардың нарықтық құны тұрақты болады деген қорытындыға келді.        Кілт сөздер: қаржылық тұрақтылық, қаржылық көрсеткіштер, фирманың құны, көпұлтты компания, сигнал теориясы, сызықтық регрессия моделі