Cyclical variations of earnings inequality in Brazil

Abstract

ABSTRACT This paper shows that income distribution can change dramatically during the business cycle. This finding contrasts with the widespread belief that income distribution changes slowly in the absence of wars and revolutions. Macroeconomics explains in good measure short-run variations in income distribution: inequality varies cyclically, and it increases with inflation and unemployment. Furthermore, at least in Brazil, the minimum wage legislation does not contribute to a better income distribution. There is also evidence that populist policies which lead to real appreciation cannot be justified as supporting the poor. Thus, the best way to help the poor is demonstrably not through the manipulation of prices and wages, but probably through macro stability and a transparent tax-transfer system.RESUMO Este artigo mostra que a distribuição de renda pode mudar drasticamente durante o ciclo de negócios. Essa descoberta contrasta com a crença generalizada de que a distribuição de renda muda lentamente na ausência de guerras e revoluções. A macroeconomia explica em boa medida as variações de curto prazo na distribuição de renda: a desigualdade varia ciclicamente e aumenta com a inflação e o desemprego. Além disso, pelo menos no Brasil, a legislação sobre salário mínimo não contribui para uma melhor distribuição de renda. Há também evidências de que políticas populistas que levam a uma apreciação real não podem ser justificadas como apoio aos pobres. Assim, a melhor maneira de ajudar os pobres é comprovadamente não através da manipulação de preços e salários, mas provavelmente através da estabilidade macro e de um sistema transparente de transferência de impostos.