PERAN PROFITABILITAS DALAM MEMODERASI PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Abstract

Penelitian ini mengkaji peran kebijakan dividen dalam memoderasi pengaruh struktur modal, profitabilitas, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Pendekatan kuantitatif diterapkan dengan menggunakan Tobin's Q untuk mengukur nilai perusahaan, Debt Equity Ratio (DER) untuk struktur modal, Return on Assets (ROA) untuk profitabilitas, dan Current Ratio (CR) untuk likuiditas. Kebijakan dividen diukur dengan Dividend Payout Ratio (DPR) sebagai variabel moderasi dalam hubungan antara struktur modal, profitabilitas, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Data diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2018-2022. Analisis regresi linier berganda digunakan untuk menguji hubungan antara variabel-variabel tersebut. Hasil menunjukkan bahwa kebijakan dividen berperan dalam memodifikasi hubungan antara struktur modal dan nilai perusahaan. Sementara itu, pengaruh kebijakan dividen terhadap hubungan antara profitabilitas dan nilai perusahaan tidak signifikan. Likuiditas juga tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dalam model ini. Penelitian ini menegaskan bahwa kebijakan dividen memiliki dampak penting dalam pengelolaan struktur modal yang efisien untuk meningkatkan nilai perusahaan. Temuan ini memberikan panduan bagi keputusan strategis perusahaan dalam menentukan kebijakan dividen untuk meningkatkan kinerja keuangan