RESPONSABILIDADE SOCIAL CORPORATIVA E ESTRUTURA DE CAPITAL, O CASO DAS EMPRESAS BRASILEIRAS E CHINESAS LISTADAS NA NYSE

Abstract

Este estudo tem por objetivo verificar se a estrutura de capital das empresas brasileiras e chinesas que divulgam relatório de Responsabilidade Social Corporativa, listadas na NYSE, estão alinhadas com as teorias de Pecking Order e Tradeoff, no período de 2008 a 2018. Os dados foram coletados através de fontes secundárias, sendo as informações contábeis obtidas das bases de dados Economática®, e as informações sobre a divulgação de relatórios de RSC no modelo GRI obtidas no próprio website da Global Reporting Initiative (GRI). Foi feito o teste de comparação de médias ANOVA fatorial e regressões múltiplas de dados em painel desbalanceado. Os resultados mostram que a estrutura de capital das empresas brasileiras e chinesas se alinham com a teoria de pecking order. Existe uma diferença na alavancagem das empresas que divulgam (ou não) o relatório entre as empresas brasileiras, com um efeito positivo da RSC sobre a alavancagem, enquanto entre as empresas chinesas o resultado não foi significante. Por fim, a alavancagem das empresas brasileiras que divulgam relatório de RSC difere das empresas chinesas que também divulgam esse relatório.