THE INFLUENCE OF FIRM SIZE, OPERATING CASH FLOW RATIO, AND INVESTMENT EFFICIENCY ON FINANCIAL DISTRESS IN INDONESIA’S CONSUMER NON-CYCLICAL SECTOR

Abstract

Financial distress occurs when a company experiences financial difficulties that may result in bankruptcy. Internal challenges within the company are one factor contributing to financial distress. This study examines the influence of firm size, operating cash flow ratio, and investment efficiency on financial distress in noncyclical sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2018 to 2023. The research employs multiple linear regression analysis using IBM SPSS version 27. A purposive sampling technique was applied, resulting in 374 observation units. The findings indicate that firm size has no significant impact on financial distress. However, operating cash flow ratio and investment efficiency negatively affect financial distress, suggesting that higher cash flow and efficient investments reduce the likelihood of financial distressDistress keuangan merupakan kondisi ketika perusahaan menghadapi kesulitan finansial yang dapat berujung pada kebangkrutan. Salah satu penyebabnya adalah faktor internal perusahaan, seperti keputusan manajerial, efisiensi investasi, dan kemampuan menghasilkan arus kas dari kegiatan operasi. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh ukuran perusahaan, rasio arus kas operasi, dan efisiensi investasi terhadap distress keuangan pada perusahaan sektor non-siklikal konsumen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2023. Metode penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi linier berganda dan pemrosesan data melalui IBM SPSS versi 27. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, dengan total 374 unit observasi dari 65 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan pada distress keuangan. Sebaliknya, rasio arus kas operasi dan efisiensi investasi berpengaruh negatif signifikan pada distress keuangan. Temuan ini mengindikasikan bahwa semakin tinggi arus kas operasi dan semakin efisien investasi yang dilakukan, semakin kecil kemungkinan perusahaan mengalami distress keuangan