GOVERNANÇA CORPORATIVA: UMA ANÁLISE DO DESEMPENHO DAS COMPANHIAS ABERTAS BRASILEIRAS LISTADAS NOS NÍVEIS DA BM&FBOVESPA

Abstract

Boas práticas de governança corporativa tendem a aprimorar a performance econômica, aumentar o retorno sobre o investimento, da mesma maneira aumentar o valor das companhias. Diante dessa conjuntura, o presente estudo objetiva verificar quais são as alterações ocorridas na performance de rentabilidade das companhias, em virtude da adesão aos níveis de boa prática de governança corporativa da BM&FBOVESPA, em nove (09) companhias de variados setores do mercado. Para isso, foram analisados três (03) indicadores econômico-financeiros utilizados para verificar a rentabilidade das organizações no período de 2010 a 2013. A pesquisa pode ser caracterizada como descritiva e quantitativa. Com relação aos dados, os mesmos foram coletados no banco de dados do Software Economática®. A pesquisa utilizou de teste Wilcoxon para analisar a diferença entre médias dos indicadores antes e depois da inserção ao segmento de listagem, Novo Mercado (NM). Os resultados apontaram que não há diferenças nos indicadores quando comparados o ano antes e anos posteriores à adesão ao nível de governança corporativa quando analisados de forma conjunta, o contrário ocorreu quando se analisou as companhias individualmente, notou-se que o valor de mercado aumentou em 70% das empresas. Portanto, é oportuno frisar que o simples fato de uma empresa ingressar em um dos níveis de governança corporativa da BM&FBOVESPA não representa, necessariamente, reflexo direto e imediato, em seu desempenho ou valor total de mercado.