Evaluando el rol financiero del tipo de cambio

Abstract

Nuestro aporte apunta a repensar el papel del tipo de cambio como herramienta para impulsar la inversión y el cambio estructural, mediante la construcción de un modelo macro analítico basado en Frenkel y Ros (2006), Ros (2015), Dvoskin y Feldman (2018). Consideramos, en particular, el costo financiero de la depreciación, que se genera por los desequilibrios en la posición del tipo de cambio en el balance de las empresas. El desequilibrio, como muestran hechos estilizados para México, se debe al exceso de bienes de capital importados y a la emisión de deuda en moneda extranjera. Los resultados del modelo muestran que las políticas cambiarias funcionan para promover la acumulación de capital y el cambio estructural, ...