ANALISIS RISIKO PORTOFOLIO DENGAN MENGGUNAKAN METODE SIMULASI MONTE CARLO (STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR INDEKS LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2018)

Abstract

Dalam penulisan ini akan dilakukan pembahasan mengenai analisis risiko portofolio dengan metode Simulasi Monte Carlo menggunakan penghitungan Value at Risk (VaR) sebagai estimasi maksimal kerugian dalam portofolio tersebut. Penggunaan Simulasi Monte Carlo untuk menganalisis risiko portofolio  dilakukan agar risiko dapat diukur dengan lebih akurat berdasarkan pembangkit nilai acak yang dihasilkan oleh pengulangan sebanyak 1000 iteration, yang didesain untuk menggambarkan risiko dari suatu aset tertentu.Portofolio merupakan gabungan dari dua atau lebih saham individual.  Dalam penghitungan analisis risiko portofolio, hal yang perlu dilakukan terlebih dahulu adalah pembentukan portofolio terlebih dahulu. Pembentukan portofolio dalam penelitian ini menggunakan metode Single Index Model. Data yang digunakan dalam penelitian ini data saham indeks LQ45 periode 2015 sampai 2018. Pemilihan saham kategori LQ45 karena liquiditas saham yang tergolong LQ45 sangat liquid dan banyak peminat di pasar saham.Berdasarkan hasil perhitungan, menunjukkan bahwa saham-saham yang membentuk portofolio optimal diantaranya pada semester 1 terdapat 4  saham yaitu: GGRM, BMTR, SILO, ASRI. Pada semester 2 terdapat 1 saham yang membentuk portofolio optimal yaitu saham ITMG. Pada semester 3 terdapat 4 saham, yaitu: JSMR, GGRM, SCMA, dan TBIG. Pada semester 4 terdapat 7 saham, yaitu: INTP, MPPA, WIKA, PGAS, PWON, PTPP dan AALI. Pada semester 5 terdapat 9 saham, yaitu: ELSA, LPKR, PPRO, AALI, PTPP, ASRI, ADRO, AKRA dan ANTM. Pada semester 6 terdapat 2 saham, yaitu SSMS dan AALI. Pada semester 7 terdapat 7 saham, yaitu: SRIL, BSDE, TLKM, BRPT, SSMS, TPIA, dan LPPF. Pada semester 8 terdapat 6 saham, yaitu: SMRA, ANTM, PTPP, TLKM, SMGR, dan SRIL. Kemudian nilai VaR portofolio saham LQ45 diperoleh sebesar 0,04534961 yang berarti menunjukkan kerugian yang akan diderita oleh investor tidak akan melebihi Rp 45.349.610 jika investasi awal sebesar Rp 1.000.000.000. Kata kunci : Portofolio, Single Index Model, Simulasi Monte Carlo, VaR