Contagio de volatilidad de precios internacionales de petróleo, urea y maíz

Abstract

Objetivo. Estimar y analizar dos modelos de volatilidad multivariada para precios internacionales de estos productos. Materiales y métodos. Los datos empleados provienen del Banco Mundial, con periodicidad mensual, de enero de 2001 a diciembre de 2022. Se emplea la causalidad de Granger y se estima un modelo de vectores autorregresivos (VAR) para rendimientos de precios; cuyos residuos son empleados para estimar dos modelos GARCH multivariados, tales como el VECH y el BEKK diagonales. Resultados. El precio internacional del maíz amarillo causa la formación de precios internacionales de la urea y del petróleo WTI. El mercado más volátil es el de la urea, seguido del maíz y en menor medida el del petróleo WTI. Los contagios de volatilidad de precios son más altos entre los mercados de maíz y la urea; seguido de la urea y el petróleo; mientras que los mercados de petróleo WTI y maíz son los menos contagiosos. Conclusión. Por su alta dependencia de estos bienes, México no sólo resulta afectado por presiones inflacionarias por las importaciones de los productos estudiados, sino también por el contagio de volatilidad o riesgo de mercados.