PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP VALUE OF THE FIRM DENGAN COST OF CAPITAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan pengaruh variabel-variabel corporate governance terhadap value of the firm. Variabel-variabel tersebut adalah ukuran dewan komisaris, ukuran dewan direksi, dan komisaris independen. Penelitian ini juga dilakukan untuk mengetahui pengaruh langsung maupun tidak langsung dari variabel cost of capital sebagai variabel mediasi dalam penelitian ini. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2017—2021. Sampel yang diperoleh dalam penelitian ini sebanyak 213 perusahaan. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia. Teknik pengumpulan pada penelitian ini dilakukan dengan teknik dokumentasi yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan. Teknik analisis data penelitian ini menggunakan Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) dengan basis analisis regresi. Alat analisis data yang digunakan adalah SmartPLS 4.0. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel komisaris independen berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan variabel ukuran dewan komisaris dan ukuran dewan direksi tidak berpengaruh. Variabel biaya modal berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Di sisi lain, variabel ukuran dewan komisaris, ukuran dewan direksi, dan komisaris independen tidak berpengaruh terhadap biaya modal. Demikian pula, variabel biaya modal tidak memberikan pengaruh efek mediasi terhadap hubungan antara corporate governance terhadap value of the firm.