La gestion du résultat comptable autour d'un changement de dirigeant en France

Abstract

Résumé La gestion du résultat mise en œuvre par les dirigeants sortants et entrants est examinée à partir d’un échantillon de 52 changements de dirigeants au sein d’entreprises françaises cotées entre 2000 et 2005. L’étude des accruals discrétionnaires montre d’abord que les dirigeants sortants ont tendance à gérer à la hausse les résultats durant les deux exercices qui précèdent leur départ. Ensuite, on observe une baisse très nette des accruals durant l’exercice de succession, conformément à l’hypothèse de « liquidation des pertes ». Durant les exercices qui suivent le changement, la remontée des accruals s’observe dès T+1 en cas de changement planifié du dirigeant, mais seulement en T+2 dans le cas d’un départ forcé. Enfin, une analyse multivariée montre, dans le contexte du changement de dirigeant, l’influence de certains mécanismes de gouvernance sur les variables comptables.