Algunas consideraciones sobre el uso de técnicas fractales en el análisis del mercado accionario bursátil mexicano

Abstract

EN ESTE TRABAJO SE APORTAN PRUEBAS DE QUE LOS RENDIMIENTOS DE LAS ACCIONES QUE COTIZAN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES, ASÍ COMO TAMBIÉN SU ÍNDICE DE PRECIOS, NO CUMPLEN CON DOS DE LOS SUPUESTOS EN LOS QUE SE BASA BUENA PARTE DE LA TEORÍA DE CARTERA MODERNA. ESTOS SUPUESTOS SON QUE LAS SERIES TIENEN DISTRIBUCIÓN NORMAL Y QUE LOS RENDIMIENTOS SUCESIVOS SON INDEPENDIENTES. SE REVISAN, POR UN LADO, LOS PLANTEAMIENTOS DE LA TEORÍA DEL PASEO ALEATORIO Y LOS DE LA HIPÓTESIS DEL MERCADO EFICIENTE Y, POR OTRA PARTE, EL SUPUESTO DE QUE LA DISTRIBUCIÓN DE ESOS RENDIMIENTOS ES NORMAL PARA MOSTRAR QUE, EN AMBOS CASOS, NO SE CUMPLEN LOS SUPUESTOS CON SERIES DEL MERCADO BURSÁTIL MEXICANO. DESPUÉS SE VE QUE LAS SERIES DE TIEMPO DE RENDIMIENTOS TIENEN CARACTERÍSTICAS FRACTALES A LAS QUE SE LES PUEDE APLICAR UNA TÉCNICA CONOCIDA COMO "ANÁLISIS DE RANGOS REDIMENSIONADOS", COMO UNA TÉCNICA ADICIONAL, FRACTAL, PARA TRATAR DE PROBAR QUE SÍ HAY DEPENDENCIA ENTRE RENDIMIENTOS SUCESIVOS DE LOS TÍTULOS. SE SEÑALA LA NECESIDAD DE APLICAR MODELOS QUE PRESCINDAN DE ESOS DOS SUPUESTOS PARA LOGRAR MEJORES DESCRIPCIONES DE LA REALIDAD Y MEJORES PRONÓSTICOS