Ciclo de Vida das Empresas, Book-Tax Differences e a Persistência nos Lucros

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo mostrar se o ciclo de vida explica a relação entre os Book-Tax Differences (BTDs) e a persistência nos lucros, bem como informar sobre os ganhos futuros e sua relação com os BTDs. Para isso, foram feitos testes univariados, com a finalidade de verificar as diferenças entre as médias dos BTDs, dos estágios do ciclo de vida e o coeficiente de regressão para o Lucro Antes do Imposto de Renda (Lair). O foco de estudo foram as empresas brasileiras abertas no período de 2009 a 2013. Os resultados indicaram a existência da relação entre o controle da persistência nos lucros e os estágios do ciclo de vida. Documenta-se que existe uma relevância informacional do ciclo de vida e os Book-Tax Differences para a persistência nos lucros. Conclui-se que se deve incluir o ciclo de vida da empresa na análise da relação entre os BTDs e a persistência nos lucros. As evidencias aqui documentadas são cruciais para a identificação da qualidade dos lucros, bem como para sua incorporação em modelos de avaliação de lucros.The objective in this study is to show if the life cycle explains the relation between the Book-Tax Differences (BTDs) and earnings persistence, as well as to inform on the future gains and their relation with the BTDs. Therefore, univariate tests were applied to verify the differences between the mean BTDS, life cycle stages and regression coefficient for the Earnings Before Income Tax (EBIT). The study focused on Brazilian publicly traded companies between 2009 and 2013. The results indicated that the control of earnings persistence was related with the stages of the life cycle. The information relevance of the life cycle and the Book-Tax Differences for earnings persistence is registered. In conclusion, the firm life cycle should be included in the analysis of the relation between the BTDs and earnings persistence. The evidence registered here is crucial to identify the quality of the earnings and incorporate them into earnings valuation models.