The behavior of hake prices in Chile: is the world market leading?

Abstract

In this study we analyzed price determination throughout the Chilean hake market chain. To analyze the relationship between different prices participating in this chain, a VECM model was successfully estimated. One cointegration vector was identified. Tests for weak exogenous variables, causality, and significance of different variables were performed, and a parsimonious version of the model was selected. The results obtained in this paper outline a price determination process that, in the end, is governed by world market conditions. Moreover, the diverse links in the hake market chain seem to be well integrated, which implies that there is little room for domestic price determination. En este estudio se analiza la determinación de precios a través de la cadena de comercialización de merluza chilena. Para analizar la relación entre los diferentes precios que participan en esta cadena, se estimó con éxito un modelo VECM. Se identificó un vector de cointegración. Se realizaron pruebas para las variables exógenas débiles, causalidad, y significancia de diferentes variables, y se seleccionó una versión parsimoniosa del modelo. Los resultados obtenidos describen un proceso de determinación de precios que, al final, se rige por las condiciones del mercado mundial. Por otra parte, los diversos eslabones de la cadena de comercialización de merluza parecen estar bien integrados, lo que implica que hay poco espacio para la determinación de los precios internos.